El Santa Fe Business Forum empezó a dejar algo más importante que reuniones, contactos y tarjetas personales: negocios que hasta hace poco prácticamente no aparecían en el radar de buena parte de las empresas de la provincia.

Uno de ellos puede tener una dimensión especialmente relevante. El Gobierno nacional trabaja junto con Santa Fe y San Juan para reunir en Rosario a los máximos ejecutivos de grandes compañías mineras que operan o proyectan inversiones en Argentina y sentarlos frente a proveedores industriales de la región.

La iniciativa fue revelada por Pablo Lavigne, secretario de Coordinación de Producción de la Nación, durante una entrevista realizada en el escenario principal del Business Forum. La apuesta es aprovechar el crecimiento de la minería en San Juan, Catamarca, Salta y Jujuy para conseguir que parte de los miles de millones de dólares que movilizarán esos proyectos termine derramando sobre metalúrgicas, fabricantes de maquinaria, empresas de ingeniería, software, construcción, logística y servicios de Santa Fe.

El objetivo incluso excede la venta de equipos. Santa Fe pretende convertirse en una plataforma logística para la minería: puerta de entrada de insumos y equipamiento hacia la cordillera y eventualmente una alternativa de salida de producción hacia los mercados internacionales mediante su infraestructura vial, ferroviaria y portuaria.

La oportunidad existe precisamente porque aparece una enorme asimetría de información. Muchas empresas santafesinas todavía no conocen con precisión qué comprarán las mineras durante los próximos años y, al mismo tiempo, los grandes proyectos mineros desconocen parte de las capacidades industriales existentes en la región.

Ahí pretende intervenir el Estado: conectar las dos puntas. Después, como planteó Lavigne, la operación dependerá de los privados.

La discusión resulta especialmente interesante porque ocurre mientras la economía argentina muestra señales profundamente contradictorias. Aparecen sectores con enormes oportunidades de inversión —minería, energía, agroindustria y economía del conocimiento— mientras otras actividades tradicionales enfrentan caída de ventas, dificultades financieras y un consumidor cada vez más endeudado.

Por otra parte, la rondas de negocios mostró el primer día un renovado interés de jugadores de mercados competitivos como EEUU y Europa. El otro actractivo es que apareció una nueva camada de compradores internacionales que a las empresas locales consultadas por Ecos365 como La Cumbre o Inalpa ven como oportunidad para ampliar a nuevos mercados. 

Milei mira la mora, pero no quiere un salvataje

Una de esas señales aparece en el sistema financiero. Javier Milei considera, sobre la base de los datos oficiales que recibió, que el nivel actual de morosidad no representa un riesgo sistémico y mantiene su posición de que el Estado no debería intervenir para resolver deudas entre privados.

Sin embargo, dentro del Gobierno comenzó a analizarse una medida que podría modificar considerablemente la forma en que bancos y fintech ofrecen créditos.

La propuesta consiste en que el Banco Central cambie las reglas de exhibición del Costo Financiero Total (CFT) para que el consumidor pueda visualizar de manera mucho más contundente cuánto terminará pagando realmente cuando toma un préstamo o financia una compra.

La lógica sería llevar al crédito una especie de equivalente de los etiquetados frontales utilizados en alimentos: no sólo mostrar una tasa o un porcentaje, sino traducirlo a pesos. Por ejemplo, advertir de manera explícita que alguien que recibe $100.000 puede terminar devolviendo $250.000.

La medida podría implementarse mediante una decisión del Banco Central sin necesidad de aprobar una ley y busca atacar un problema creciente sin que el Estado tenga que financiar una refinanciación generalizada.

La discusión llega además al Congreso. El peronismo consiguió un principio de quórum en Diputados y pretende impulsar el 9 de septiembre proyectos que sí plantean algún tipo de intervención para facilitar la refinanciación de deudas.

El dato que alimenta la preocupación está fundamentalmente en los hogares. Según el informe sobre bancos del BCRA citado en la información aportada, la irregularidad del crédito al sector privado se ubicó en junio en 7,6%, mientras que entre las familias alcanzó 12,8%. La mora retrocedió en tarjetas, pero aumentó en préstamos personales y prendarios.

La discusión ya no parece ser entonces si existe un problema de endeudamiento, sino quién debe absorber el costo de resolverlo.

Una fábrica de US$52 millones que ahora está en venta

Mientras algunos sectores buscan nuevas inversiones, otros muestran la cara opuesta del ciclo. Whirlpool puso formalmente a la venta el complejo industrial de Fátima, en Pilar, donde funcionó hasta noviembre pasado una planta inaugurada apenas en 2022 después de una inversión de US$52 millones.

El inmueble incluye una nave de aproximadamente 30.000 metros cuadrados y un terreno lindero de más de 120.000 metros cuadrados. La compañía contrató a JLL para comercializar el activo, aunque no informó públicamente el precio pretendido.

El caso tiene una carga simbólica importante. La fábrica había sido concebida para producir alrededor de 300.000 unidades anuales y exportar el 70% hacia Brasil. Tres años después de su inauguración terminó cerrando, dejó más de 200 desvinculaciones y ahora el inmueble busca comprador.

Whirlpool no abandona Argentina como mercado. La diferencia es otra: seguirá vendiendo, pero abasteciéndose mediante productos importados.

Es probablemente una de las imágenes más gráficas de la transformación que atraviesa parte de la industria: una compañía puede continuar participando del consumo argentino sin necesariamente fabricar dentro del país.

Metalfor: los problemas financieros ya llegaron a la Justicia

Otra señal preocupante aparece en la maquinaria agrícola. La Justicia ordenó embargos contra Metalfor y también contra Eduardo Borri y otros garantes de la compañía a raíz de una deuda reclamada por Banco Ciudad. El monto pendiente ronda los US$98.896, más una suma estimada para intereses y costas, y deriva de un préstamo originalmente otorgado por US$2 millones.

Pero el expediente es apenas una manifestación de un problema financiero considerablemente mayor. Metalfor pasó de obtener ganancias por $11.870 millones durante el primer semestre de 2024 a registrar pérdidas por $26.484 millones en el período comparable informado posteriormente. Su facturación prácticamente se redujo a la mitad y la producción también sufrió una fuerte contracción.

La compañía acumulaba además 729 cheques rechazados por más de $6.400 millones y una deuda bancaria cercana a $52.700 millones. Ya intentó avanzar con un Procedimiento Preventivo de Crisis y comenzó a reducir su estructura, mientras en el sector crece la posibilidad de que termine recurriendo a un concurso preventivo de acreedores.

El caso resulta especialmente sensible para la Región Centro porque la maquinaria agrícola es precisamente una de las cadenas industriales que Argentina suele presentar como ejemplo de competitividad, conocimiento y capacidad exportadora.

Rosario recibe una cadena que quiere crecer hacia el interior

Pero no todas las noticias empresarias son defensivas. La cadena gastronómica La Fábrica eligió Rosario para iniciar una nueva etapa de expansión fuera de sus mercados tradicionales. La empresa abrió en 1° de Mayo 1096, en barrio Martin, un formato que amplía su propuesta habitual con cafetería, pizzas y cervezas.

La marca tiene más de 30 años de trayectoria y supera los 90 locales. Rosario funciona ahora como una especie de laboratorio para un modelo más amplio, mientras la compañía ya tiene más de cinco nuevas aperturas comprometidas en distintas ciudades del centro y sur del país.

Es otra pieza de una economía que se mueve a velocidades distintas: mientras algunas industrias reducen producción o venden activos, determinados formatos comerciales y gastronómicos continúan encontrando oportunidades de expansión.

Agosto castigó a las inversiones argentinas

El mercado financiero también terminó agosto con señales de cautela. El S&P Merval cayó 8% durante el mes, mientras algunas acciones llegaron a perder alrededor de 20%. Los bonos soberanos en dólares también retrocedieron y el riesgo país volvió a superar los 500 puntos básicos.

Entre los factores que comenzaron a pesar aparece precisamente el aumento de la morosidad, especialmente sobre las acciones bancarias, junto con una creciente cautela política de cara al calendario electoral de 2027.

Para septiembre, los analistas consultados por iProfesional recomiendan aumentar la selectividad. Entre las alternativas aparecen Obligaciones Negociables de empresas con buenos balances, generación de caja y negocios dolarizados, particularmente compañías energéticas vinculadas con Vaca Muerta. También permanecen bonos soberanos para perfiles dispuestos a asumir mayor riesgo.

La lectura de fondo es significativa: incluso con superávit fiscal, comercial y reservas en crecimiento, el mercado empezó a volver a ponerle precio al riesgo político argentino.

Los 0 km volvieron a caer casi 20%

El consumo también ofrece señales que obligan a mirar con cautela cualquier escenario de recuperación. Durante agosto se patentaron 44.415 vehículos 0 km, una caída interanual del 19,1%. En los primeros ocho meses del año se acumularon 385.091 unidades, 13,3% menos que durante igual período de 2025.

Dentro de esa retracción apareció una particularidad: las camionetas recuperaron el liderazgo. Toyota Hilux fue el vehículo más patentado del mes con 2.616 unidades, seguida por Ford Ranger con 1.781. El Toyota Yaris Cross ocupó el tercer lugar.

La composición del ranking también muestra cómo está cambiando el mercado. BYD ya consiguió ubicarse entre las diez marcas con más patentamientos y es la única de las más de 25 marcas de origen chino presentes en Argentina que logró ingresar a ese grupo.