Hay una fotografía particularmente interesante detrás de las noticias económicas de las últimas horas: mientras algunas de las compañías más grandes del país reorganizan negocios por cientos de millones de dólares, las provincias compiten por capturar nuevas inversiones y, en el otro extremo, la pérdida de empleo formal empieza a trasladar costos hacia uno de los sectores más sensibles: la salud pública.

Uno de los movimientos en la Región Centro tiene como protagonista a Mercado Libre. La compañía de Marcos Galperin anunció una inversión de US$91 millones para desarrollar en Estación Juárez Celman, Córdoba, su primer gran centro de almacenamiento en el interior del país. Tendrá 60.000 metros cuadrados, capacidad para almacenar hasta seis millones de productos y comenzaría a funcionar hacia fines de 2027. La empresa estima que generará 2.000 puestos de trabajo directos, además de cientos de empleos indirectos.

El dato cobra todavía más peso porque el nuevo establecimiento cordobés no será simplemente otro depósito. Se convertirá en el primer nodo logístico federal de gran escala de Mercado Libre y abastecerá los centros de última milla de la Región Centro, NOA y NEA.

Córdoba ya cuenta con cinco centros de última milla capaces de procesar conjuntamente unos 75.000 paquetes diarios y más de 18.000 pymes y emprendedores cordobeses venden a través de la plataforma. Para Mercado Libre, además, su ecosistema se convirtió en el principal canal de ventas para casi el 67% de las pymes y emprendedores que lo utilizan.

YPF hace caja y concentra todas las fichas en Vaca Muerta

Otro negocio de magnitud sacudió al mercado energético. YPF aceptó la oferta de Edenor para desprenderse de sus participaciones en MetroGas y MetroENERGÍA por US$780 millones. La operación incluye el 70% del capital y los derechos de voto que la petrolera posee en MetroGas y el 5% de MetroENERGÍA. El cierre todavía requiere las correspondientes autorizaciones regulatorias.

Edenor está controlada por los empresarios Daniel Vila y José Luis Manzano. Este último ya tenía, mediante Integra Capital, una participación del 9,23% en MetroGas.

Pero quizás lo más importante del movimiento sea entender qué está haciendo YPF. La petrolera continúa desprendiéndose de negocios que considera periféricos para concentrar capital y capacidad de gestión en Vaca Muerta. La venta forma parte de su estrategia de transformación hacia una compañía enfocada en shale y con aspiraciones de convertirse en un jugador energético global.

Y el activo que cambia de manos no es menor: MetroGas distribuye gas a más de 2,4 millones de usuarios de la Ciudad de Buenos Aires y once partidos del conurbano bonaerense. Además, en julio distribuyó $100.000 millones en dividendos, unos US$66 millones al tipo de cambio oficial, el primer reparto desde 2001.

Telecom pasó de perder a ganar

También hubo números fuertes en telecomunicaciones. Telecom Argentina cerró el primer semestre de 2026 con una ganancia neta de $869.038 millones, contra una pérdida de $100.900 millones en el mismo período del año pasado. La incorporación de Telefónica Móviles Argentina amplió significativamente el tamaño del grupo y empujó sus ingresos, aunque buena parte del salto de la utilidad provino del resultado financiero.

Las ventas consolidadas alcanzaron $5,08 billones, 13,4% más en términos reales, mientras que las ventas de servicios llegaron a $4,89 billones.

La integración también cambió radicalmente la escala móvil: Personal terminó junio con 19,4 millones de accesos móviles y la operación proveniente de Telefónica registró otros 19,5 millones.

Pero ahora aparece una paradoja. Después de comprar para crecer, Telecom deberá vender para poder quedarse con la compra. La Autoridad Nacional de la Competencia condicionó la operación y obliga al grupo a desprenderse de seis millones de clientes móviles, cuatro millones de ellos ubicados en el AMBA, junto con espectro e infraestructura suficiente para permitir el ingreso o fortalecimiento de otro competidor. Claro quedó excluida como posible adquirente de ese paquete.

Además, deberá transferir unos 211.400 clientes de Internet residencial provenientes de Telefónica en 28 localidades, junto con otros condicionamientos en los mercados corporativo y mayorista.

Telecom consiguió así algo poco habitual: prácticamente multiplicó su escala mediante una adquisición gigantesca y ahora deberá administrar cuidadosamente qué parte devuelve al mercado para cumplir con las condiciones de competencia.

Los inversores, por el momento, reaccionaron favorablemente. El ADR subió 3,4% después de conocerse el balance y acumula una mejora de 23,2% en 2026.

Europa cambia las reglas: ahora también importa el envase

Mientras las grandes compañías argentinas reordenan activos, las empresas exportadoras tendrán desde mañana un nuevo desafío.

A partir del miércoles 12 de agosto, quienes comercialicen alimentos en la Unión Europea deberán adaptarse a nuevas exigencias vinculadas con los envases.

El nuevo Reglamento de Envases y Residuos de Envases —PPWR— establece mayores requisitos sobre composición, reciclabilidad, trazabilidad e identificación del packaging. Las disposiciones alcanzan a los 27 países de la Unión Europea.

Para las empresas argentinas el cambio es importante porque ya no alcanzará únicamente con cumplir los requisitos sanitarios y de calidad del alimento: el packaging pasa a convertirse en una condición de acceso al mercado.

Entre otras cosas, habrá restricciones para envases considerados excesivos, límites a determinadas sustancias PFAS cuando el material esté en contacto con alimentos y mayores obligaciones de información sobre materiales utilizados y contenido reciclado.

Los envases serán clasificados además de acuerdo con su reciclabilidad: categoría A para aquellos con al menos 95% de materiales reciclables; B entre 80% y 95%; y C entre 70% y 80%. Hacia 2038 solamente podrán comercializarse envases pertenecientes a las categorías A y B.

También crecerá progresivamente la obligación de utilizar plástico reciclado. Para los envases PET en contacto con alimentos se establece un mínimo del 30% hacia 2030.

Aunque formalmente la responsabilidad recae sobre quienes introducen los productos al mercado europeo, en la práctica serán los importadores quienes trasladen esas exigencias hacia los proveedores argentinos.

Y no cumplir puede salir caro: desde mercadería retenida en aduana y multas hasta directamente quedar imposibilitado de vender el producto dentro de la Unión Europea.

Para una potencia agroalimentaria como Argentina el tema no es menor: Europa puede bajar barreras comerciales mientras simultáneamente eleva las barreras ambientales, tecnológicas y de trazabilidad.

La otra señal: un millón de personas perdieron la obra social

Pero probablemente el dato social más preocupante de esta agenda económica aparezca lejos de los grandes balances empresarios.

Las obras sociales nacionales perdieron 1.028.412 beneficiarios desde noviembre de 2023, en un proceso directamente relacionado con la caída del empleo registrado y el encarecimiento de las coberturas privadas.

La consecuencia empieza a sentirse en el sistema público. Entre fines de 2023 y el primer trimestre de 2026, la cantidad de personas sin prepaga, obra social ni mutual pasó de 9,43 millones a 10,67 millones. Son 1,24 millones de personas adicionales dependiendo exclusivamente de hospitales y centros públicos.

La proporción de población sin cobertura privada pasó así del 32% al 35,6%. Detrás de esos números aparece otro fenómeno económico.

Desde noviembre de 2023 se perdieron más de 235.000 empleos privados registrados y otros 73.000 puestos públicos. Y cuando desaparece un empleo formal no necesariamente pierde cobertura solamente el trabajador: también pueden hacerlo integrantes de su grupo familiar.

Algunas obras sociales muestran con particular crudeza el fenómeno. OSECAC, vinculada a Comercio, perdió 20,2% de sus beneficiarios; la de trabajadores rurales, OSPRERA, cayó 15,9%; la de empleados estatales, OSPCN, retrocedió 19,1%; y la vinculada a la construcción, OSPeCon, perdió 25,4%.

La excepción: OSDEPYM, vinculada a los monotributistas, aumentó 154% sus afiliados.

Es posiblemente una de las mejores síntesis de la transformación del mercado laboral: mientras retrocede el empleo asalariado registrado en varios sectores, crece el universo de trabajadores independientes y monotributistas.

A eso se suma el costo de las prepagas. Según el relevamiento citado, las cuotas acumularon una suba del 460% desde fines de 2023, frente a una inflación cercana al 320% durante el mismo período.

El problema es especialmente fuerte entre los jóvenes: el 49,9% de quienes tienen entre 15 y 29 años depende exclusivamente del sistema público de salud.