El año pasado fue el más activo de la historia en cuanto a la elaboración de normas sobre el clima y la sostenibilidad, y no se espera una tregua en 2023, ya que los encargados de formular políticas ajustan la red en torno al comportamiento corporativo fraudulento.

Según informa Reuters, desde Canadá hasta Sudáfrica, las reglas propuestas o implementadas cubrieron todo, desde impulsar la transparencia en las cadenas de suministro corporativas hasta definir cómo es una actividad respetuosa con el medio ambiente.

Entre los legisladores más prolíficos se encuentra la Unión Europea, que comenzó a implementar reglas de sostenibilidad para los administradores de activos como parte de una serie de dictados destinados a garantizar que el bloque alcance sus objetivos climáticos y ayude a controlar el calentamiento global.

El escrutinio regulatorio también se amplió para incluir calificaciones de inversión y el etiquetado de fondos de inversión sostenibles.

Por qué es importante

El aumento de las preocupaciones regulatorias sobre el 'lavado verde', o afirmaciones infladas sobre el clima, se produce a medida que fluyen billones de dólares hacia empresas e inversiones que promocionan sus credenciales ambientales, sociales y de gobierno (ESG).

Con tanto dinero apostado a que las empresas obtienen buenos resultados en ESG, y con la necesidad de garantizar que los rezagados rindan cuentas para que el mundo pueda alcanzar sus objetivos climáticos y de sostenibilidad más amplios, los reguladores están presionando para que las reglas del mercado sean más claras.

Sin ellos, tradicionalmente ha sido difícil castigar las malas prácticas, aunque en 2022 eso comenzó a cambiar. En los Estados Unidos, por ejemplo, tanto Goldman Sachs Asset Management como BNY Mellon Investment Adviser fueron multados por incumplimientos de ESG.

Mientras tanto, el administrador de activos alemán DWS (DWSG.DE) vio sus oficinas allanadas y su director ejecutivo renunció después de las acusaciones de que engañó a los inversores sobre sus inversiones ESG.

Con reglas más estrictas, las empresas y firmas financieras se verán obligadas a adoptar estándares más altos y ser más transparentes sobre sus esfuerzos ESG, por temor a la censura, ya sea pública, regulatoria o incluso legal.

Entre las empresas que enfrentaron desafíos legales o regulatorios durante el último año se encuentran la minera Glencore (GLEN.L) , la subsidiaria holandesa de Air France KLM (AIRF.PA) y los directores de la compañía de energía Shell (SHEL.L) .

Los signos de interrogación sobre las credenciales ESG de una empresa también están comenzando a llamar la atención de los inversores activistas , deseosos de aprovechar el muro de dinero ESG en el mercado para afectar el cambio en la sala de juntas .

¿Qué significa para 2023?

Durante 2022, la Unión Europea , Estados Unidos y la nueva Junta Internacional de Normas de Sostenibilidad (ISSB) global establecieron reglas de divulgación relacionadas con el clima para que las empresas finalicen en 2023, lo que significa que las corporaciones ya no pueden esconderse detrás de un mosaico no regulado de normas voluntarias.

Las reglas ESG también se volverán obligatorias en lugar de opcionales en 2023, y se espera que la UE publique 200 páginas de orientación solo en enero para ayudar a los participantes del mercado a utilizar su taxonomía ecológica, una lista de actividades respetuosas con el medio ambiente y otras reglas ESG.

Con tantas reglas apareciendo, una tarea clave de los reguladores a nivel mundial será cómo se sincronizan todas, facilitando la gestión de las empresas y asegurando que las malas prácticas en un área no se desplacen a otra.

El trabajo de ISSB también será clave para impulsar una línea de base global para la información relacionada con el clima compartida por las empresas con los inversores, lo que facilitará la comparación de los esfuerzos corporativos en todo el mundo.

Sin embargo, es probable que esto solo suceda en etapas a partir de 2023 dado que no existen taxonomías o reglas globales sobre lo que constituyen inversiones sostenibles.